Come rapporto finanziario, il ritorno sull'equità (o ROE) mostra quanto economicamente viene gestita un'azienda, poiché il ritorno sull'equità è una misura dei ricavi da cui l'azienda è in grado di generare capitale quello è Di proprietà di azionisti. Maggiore è il rendimento del capitale, maggiore è il valore dell'azienda agli occhi degli investitori. Un'azienda può migliorare il rendimento del capitale in diversi modi.
Qual è il ritorno sull'equità?
Il Ritorno sul capitale ratio misura il tasso di rendimento che il comune azionisti di una società ricevere sulle loro partecipazioni. È importante, perché mostra quanto sia brava la gestione dell'azienda a generare rendimenti dalla liquidità ricevuta dai suoi azionisti. In generale, gli investitori preferiscono le aziende che hanno un ROE più elevato perché indica che l'azienda può fare cose buone con la liquidità e le attività che detiene.
Come si calcola il ritorno sull'equità?
In termini matematici, Ritorno sull'equità è il reddito netto dell'azienda (che si trova sul conto economico) diviso per il patrimonio netto (che si trova nello stato patrimoniale). Multiplo per 100 per esprimere il rapporto in percentuale.
Return on Equity = Utile netto / Patrimonio netto.
Supponiamo, per esempio, che Azienda ABC ha generato profitti annuali di $30,000 e ha un patrimonio netto di $500,000.
ROE = 30.000 / 500.000 ROE = 0,06 o 6 percento.
Se questo è un buon tasso di rendimento dipende da ciò che è normale per il settore. Ad esempio, il file industria dei servizi pubblici tende a portare a molte risorse in bilancio, rispetto a una piccola quantità di profitto annuale_t. Un normale ROE in questo settore potrebbe essere 10 percento o meno. Le industrie a minore intensità di risorse possono ambire a un ROE di il doppio di quella percentuale_.
Come proxy, gli investitori spesso considerano accettabile un ROE che è da qualche parte vicino alla media a lungo termine del S&P 500. Nel 2019, questo è intorno 14 per cento. Ma il punto di partenza è capire cosa tipico per il tuo settore.
Come si migliora il ritorno sull'equità?
Guarda di nuovo il file Rendimento sul capitale, formula e notate che è composto da due parti:
- Reddito netto.
- Patrimonio netto.
Cambia una di queste cifre e, per definizione, cambiare il ROE.
- Esaminando il denominatore, la cifra per patrimonio netto come mostrato sul bilancio è calcolato da sottrazione il totale dell'azienda liabilitieS dal suo totale risorse. Le responsabilità includono il prestiti devi pagare in più di un anno, prestiti di attrezzature e passività per imposte differite. Le attività comprendono la liquidità in banca, le scorte e quant'altro abbia valore economico per l'azienda.
Cambia una qualsiasi di queste cifre e il patrimonio netto cambierà_e – e con esso, il ROE._
Effetto leva finanziaria sul ROE
La maggior parte delle aziende ha la possibilità di finanziarsi tramite capitale di debito (prestito) o capitale proprio (azionista) capitale. Il ritorno sull'equità aumenterà se l'equità è parzialmente sostituita dal debito. Maggiore è il numero del prestito, minore sarà il patrimonio netto.
Per illustrare, supponiamo che Società ABC ha un debito di prestito di $250,000. Il patrimonio netto (attività meno passività) ora scende a $250,000($ 500.000 meno $ 250.000). Il ritorno sull'equità raddoppia a 0.12 o 12 percen_t ($30,000 / $250,000)._
Gestire la leva con cura
La leva finanziaria è qualcosa che deve essere gestito con cura. L'aumento del debito fa aumentare il pagamento degli interessi sui prestiti aziendali, quindi, in realtà, è probabile che una società finanziata dal debito ottenga un profitto al netto delle imposte inferiore rispetto a una società finanziata con azioni, a causa del pagamento degli interessi passivi sul prestito. Nell'esempio sopra, il $30,000 sarebbe indubbiamente inferiore per tenere conto del rimborso del debito.
Inoltre, se una società ha preso prestiti in modo aggressivo, l'aumento del ROE potrebbe essere in gran parte artificiale, soprattutto se la società utilizza il debito per riacquistare le proprie azioni. L'assunzione di debiti costringe il ROE a crescere in modo significativo, ma questo non rappresenta i tassi di crescita o le prestazioni effettive dell'azienda.
Tuttavia, la leva finanziaria aumenterà quasi sempre il ROE, fintanto che il il costo del debito non lo è spirale fuori controllo. Se i pagamenti degli interessi sono superiori al rendimento delle attività totali, un rapporto che misura a guadagni dell'azienda prima degli interessi e delle tasse rispetto al suo patrimonio netto totale, quindi questo effetto leva positivo non si applica più.
Migliora il ROE aumentando i margini di profitto
L'altro lato del Formula ROE è il reddito netto, noto anche come profitti. L'aumento dei profitti invariabilmente migliorerà il ROE finché il patrimonio netto rimane lo stesso.
- Tornando a Azienda ABC, se la società ha fatto $50,000 di profitto invece di $30,000, il ROE sarebbe $50,00*0* diviso per $500,000, o 10 percento. Questa azienda ha fatto un significativo ROE più elevato(10 percento) dopo aver raccolto profitti rispetto a prima (6 percento).
Esistono diversi modi per aumentare i profitti e non devi necessariamente vendere più prodotti. Ad esempio, potresti:
- Aumenta il prezzo del prodotto.
- Negozia con i fornitori o cambia la confezione per ridurre il costo delle merci vendute.
- Riduci i costi del lavoro.
- Riduci le spese operative.
- Qualsiasi combinazione di questi approcci.
Riduci le risorse distribuendo denaro inattivo
Avere più denaro a disposizione di quanto la tua azienda ha bisogno per operare sembra un bel problema da avere, ma tenere denaro inattivo riduce la redditività della tua attività misurata dal ROE. Distribuire la liquidità agli azionisti è un modo intelligente per sfruttare la società, migliorando così il Return on Equity.
Ricorda che la liquidità è una risorsa in bilancio e quindi una componente del patrimonio netto (composta da attività meno passività). Quando la liquidità si accumula, aumenta la cifra del patrimonio netto che a sua volta trascina verso il basso il ROE.
Ecco un esempio. Supponiamo che la società ABC abbia profitti annuali di $30,000 e un patrimonio netto di $500,000, per il primo esempio. Il $500,000 è fatto di contanti ($100,000) e inventario ($400,000). Non ci sono responsabilità. Il ROE qui è $30,000 / $500,000 o 6 per cento.
Supponiamo ora che Società ABC paga $80,000 del cash out come dividendo agli azionisti. Il patrimonio netto scende a $420,000, costituito da riserve di cassa ($20,000) e inventario ($400,000). Il ROE ora è $30,000 / $420,000 o 7,1 percento, un 1,1 aumento percentuale.
Aumenta il ROE riducendo l'inventario
L'inventario è una risorsa, ma troppo inventario può essere una responsabilità; piuttosto che in contabilità, senso della parola. Se tendi a tenere più inventario di quello che puoi utilizzare in questo momento, questo martella il tuo ROE: primo, perché hai spese di stoccaggio aggiuntive, che riducono il tuo reddito netto; e in secondo luogo, perché la cifra del tuo inventario - e quindi del tuo patrimonio netto - sarà troppo alta.
Nell'esempio precedente, Azienda ABC era un operatore inefficiente che aveva inventario di $400,000. Ora inizia a funzionare in modo magra "appena in tempo" sistema di controllo dell'inventario, acquistando in anticipo meno articoli di inventario. Di conseguenza, il valore dell'inventario scende a $100,000.
Con riserve di cassa di $20,000, il patrimonio netto è $100,000(inventario) più $20,000(Contanti), per un totale di $120,000. ROE è $30,000 / $120,000, o un enormemente migliorato 25 per cento.
